Analisi prodotti strutturati di copertura
dei rischi finanziari (tassi e cambi)
Individuazione di
soluzioni efficienti
I rischi finanziari dell’azienda
Ogni azienda che sia indebitata (mutui, leasing e finanziamenti
di varia natura), che esporti o importi in valuta non
euro, che acquisti materie prime con prezzi soggetti
ad oscillazioni, ha l'obiettivo di controllare che tali rischi non
vadano ad intaccare gli obiettivi di redditività connessi
al proprio business.
La soluzione proposta dagli istituti
di credito
Le banche, a partire dalla fine degli anni novanta, hanno
immesso sul mercato diverse tipologie di prodotti c.d. “strutturati”.
Tali prodotti, in molti casi, non solo non hanno svolto
la funzione di copertura del rischio, ma si sono a volte
dimostrati soluzioni speculative che hanno generato perdite
patrimoniali anche consistenti per le imprese.
I rischi connessi alla sottoscrizione.
Gli “operatori qualificati”
Le leggi attuali impongono che l'utilizzo di questi
prodotti derivati sia di esclusiva pertinenza di "operatori
qualificati". La definizione è prevista
nel comma 2 dell’articolo 31 del Regolamento
Consob che intende per operatori qualificati persone
giuridiche in possesso di una specifica competenza
ed esperienza in materia di operazioni in strumenti
finanziari espressamente dichiarata per iscritto
dal legale rappresentante. Secondo la legge attuale
per essere operatore qualificato bisogna soltanto
dichiarare di esserlo. Molte banche hanno fatto firmare
ai legali rappresentanti delle aziende dei moduli
nei quali dichiaravano di essere degli esperti consapevoli
dei rischi che si assumevano (tutto ciò per
evitare vizi di forma che renderebbero i contratti
nulli o annullabili).
La soluzione: consulenza indipendente al servizio
dell’impresa
- analisi dei prodotti strutturati sottoscritti
dall’azienda: è frequente l’esistenza
di consistenti prelievi “occulti”, tali da
compromettere i vantaggi dichiarati dagli operatori proponenti;
- analisi dei prodotti strutturati proposti
all’azienda: l’obiettivo è di rendere
trasparenti le proposte tramite una corretta valutazione,
al fine di evitare scelte non in linea con le esigenze
dell’impresa;
- copertura efficiente del rischio finanziario:
difficilmente la soluzione alle necessità dell’azienda
si trova in pacchetti preconfezionati e standardizzati; è solo
attraverso strumenti efficienti, trasparenti, e quindi
poco onerosi, che è possibile risolvere le problematiche
di financial risk management;
- supporto e assistenza nel processo di
ristrutturazione e ottimizzazione nella gestione del
rischio
