Plus 24: Investire nel mondo - Brasile

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INVESTIRE NEL MONDO - TUTTE LE AVVERTENZE PRIMA DI INVESTIRE SUL BRASILE
INVESTIRE NEL MONDO - TUTTE LE AVVERTENZE PRIMA DI INVESTIRE SUL BRASILE
Il programma economico che ha portato alla vittoria il presidente Bolsonaro è di stampo liberista e questo gli ha portato l’appoggio degli Stati Uniti e un generale favore del mondo finanziario. Tuttavia, gli effetti sull’economia stentano a vedersi, con una crescita del Pil dell’1,1% nonostante il taglio dei tassi di interesse al 4,5% nel 2019 (per poi essere ulteriormente tagliati al 3,75% tra febbraio e marzo 2020). In questa prima parte dell’anno il Paese deve ovviamente affrontare gli effetti del coronavirus. E il problema maggiore è quello di trasformare un programma neoliberista d’austerity in un programma federale di assistenza, in un paese con una disoccupazione già molto elevata (11,9%) e livelli di povertà in deciso aumento. L’agenzia di rating Standard&Poor’s ha lasciato invariato il rating a BB-, tagliando l’outlook da positivo a stabile.
Nel 2019 la Borsa del Brasile aveva corso più degli altri paesi emergenti, ma da inizio 2020 l’indice ha lasciato sul campo quasi il 50% per poi recuperare leggermente. Sul lato obbligazionario, invece, la curva dei rendimenti è scesa sul breve periodo a causa degli interventi sui tassi, mentre per le scadenze più lunghe il premio al rischio rimane molto alto, con valori intorno all’8% sul decennale. È possibile esporsi sulla Borsa del Brasile con fondi ed Etf, mentre le opzioni per i bond vanno verso i mercati emergenti. Nella tabella sono riportati gli strumenti in cui il peso è superiore al 10%, cioè nel segmento del debito in valuta locale. Per quanto riguarda i singoli bond, evidenziamo un bond emesso dal Brasile in Real, uno emesso in Euro sempre dal Brasile e infine un bond nella valuta sudamericana ma emesso dalla Bei.